08/07/2019

Efter en svag majmånad återvände den positiva tonen på världens aktiemarknader i juni. Ett brett globalt aktieindex steg med drygt 6 procent under månaden. I svenska kronor blev uppgången något mindre, drygt 4 procent, eftersom den svenska kronan stärktes i juni.

Under månaden gynnades de globala aktiemarknaderna av förväntningar om räntesänkningar från den amerikanska centralbanken Fed, och av förnyad optimism kring handelsförhandlingarna mellan USA och Kina.

Den svenska aktiemarknaden tillhörde de starkare i juni och Stockholmsbörsen steg med nära 7 procent under månaden. Den svenska aktiemarknaden påverkades under månaden positivt av signaler från handelsförhandlingarna mellan USA och Kina. Dessutom gynnades den svenska aktiemarknaden av den svaga svenska kronan.

På valutamarknaden stärktes den svenska kronan mot framför allt den amerikanska dollarn. Förväntningar om räntesänkningar från Fed bidrog till att dollarn försvagades på bred front under månaden, mot den svenska kronan med drygt 2 procent från 9,50 till 9,28.

”På valutamarknaden stärktes den svenska kronan mot framför allt den amerikanska dollarn. Förväntningar om räntesänkningar från Fed bidrog till att dollarn försvagades på bred front under månaden, mot den svenska kronan med drygt 2 procent från 9,50 till 9,28.”

På räntemarknaden fortsatte statsobligationsräntorna att sjunka under månaden, drivet av förväntningar om räntesänkningar från centralbankerna. Den svenska 10-åriga obligationsräntan sjönk till som lägst -0,015 procent under månaden, för att för första gången någonsin handlas till negativ ränta. Sammantaget sjönk den 10-åriga räntan från 0,09 till 0,02 procent under månaden.

Vårt agerande i förvaltningen i juni

Espirias Strategifonder gynnades under månaden av den starka utvecklingen på aktiemarknaderna, och samtliga strategifonder hade under månaden positiv avkastning.

Under månaden har vi i Strategifondernas tillgångsfördelning minskat aktieexponeringen marginellt.

Vår tro den närmsta framtiden

Osäkerheten om den framtida konjunkturutvecklingen är fortsatt hög. Samtidigt drivs marknaden på kort sikt av förväntningar om räntesänkningar från den amerikanska centralbanken Fed.

Sammantaget menar vi att fortsatt starka aktiemarknader kommer att ge möjligheter att gradvis minska aktieexponeringen i Strategifonderna.

”Sammantaget menar vi att fortsatt starka aktiemarknader kommer att ge möjligheter att gradvis minska aktieexponeringen i Strategifonderna.”

Enligt vår bedömning är värderingarna attraktiva på en del aktiemarknader, medan de är höga på andra marknader. Vi har i våra Strategifonder en övervikt mot den svenska aktiemarknaden. Den svenska aktiemarknaden är relativt attraktivt värderad, med ett PE tal för 2019 på knappt 15. Vi har samtidigt en undervikt mot det amerikanska tekniktunga Nasdaq-indexet. Amerikanska teknikaktier är enligt vår bedömning högt värderade och Nasdaq har ett PE tal för 2019 på drygt 24.

För en svenskbaserad placerare utgör den svaga kronan en risk, då en kronförsvagning skulle påverka placeringar i utländska aktier negativt. Vi har därför valutasäkrat en del av vår globala aktieexponering för att begränsa genomslaget av en starkare krona.

Stockholm den 8 juli 2019

 

Alt-text

Peter Gummesson
Förvaltningschef 


Läs mer om våra förvaltare

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.

Senaste artiklarna

08/09/2021

Nyckeln till lönsamma investeringar med fokus på hållbarhet och kvalitet

Espiria har under det senaste året etablerat ett nytt arbetssätt med klassisk aktiv förvaltning.

 
Läs mer
06/09/2021

Vad kommer prägla marknaderna den här hösten?

En global och heltäckande marknadsuppdatering från förvaltningsteamet på East Capital Group.

 
Läs mer
01/09/2021

Förvaltningskommentar augusti 2021

Utvecklingen för Espirias fonder var fortsatt positiv under augusti månad. Avkastningen har i stort varit uppåtriktad månad för månad så här långt under 2021. Gynnsamma omvärldsfaktorer med god tillväxt och låga räntor är den enkla förklaringen. Defensiv var upp med 1,3 procent, Balanserad med 2,1 procent, Sverige/Världen med 1,6 procent, Världen med 2,7 procent samt Offensiv med 3,3 procent. Sammantaget är den ackumulerade avkastningen i år till och med sista augusti i spannet 8,7 (Defensiv) till 24,4 procent (Offensiv).

Lästid : 3 min
Läs mer
10/08/2021

Förvaltningskommentar juli 2021

Efter ett starkt första halvår var avkastningen för Espirias fonder fortsatt positiv under juli månad om än i en mer måttlig takt. Defensiv var upp med 0,7 procent, Balanserad med 0,8 procent, Sverige/Världen med 1,8 procent, Världen med 0,9 procent samt Offensiv med 1,3 procent. Sammantaget är den ackumulerade avkastningen i år till och med sista juli i spannet 7,3 (Defensiv) till 20,4 procent (Offensiv).

Lästid : 2 min 35 sek
Läs mer