12/06/2019

Den positiva tonen på världens aktiemarknader bröts i maj och världens aktiemarknader föll under månaden. Ett brett globalt aktieindex sjönk med knappt 6 procent i maj.

Under månaden tyngdes aktiemarknaderna av osäkerhet om konjunkturen, framförallt mot bakgrund av negativa signaler från handelsförhandlingarna mellan USA och Kina.

Aktier i tillväxtmarknader tillhörde de sämre marknaderna under månaden. Företag i tillväxtmarknader riskerar att påverkas negativt av ökade handelshinder till USA.

Också den svenska aktiemarknaden tillhörde de svagare under månaden och Stockholmsbörsen sjönk med nära 7 procent i maj. Den svenska marknaden tyngdes under månaden av handelskonflikten mellan USA och Kina, vilket påverkade svenska exportbolag negativt, i synnerhet bolag relaterade till bilindustrin.

På valutamarknaden var den svenska kronan relativt stabil under månaden. Kronan försvagades något mot den amerikanska dollarn, men stärktes marginellt mot euron.

”På valutamarknaden var den svenska kronan relativt stabil under månaden. Kronan försvagades något mot den amerikanska dollarn, men stärktes marginellt mot euron.”

På räntemarknaden sjönk statsobligationsräntorna kraftig under månaden, drivet av förväntningar om räntesänkningar från den amerikanska centralbanken Fed. Den svenska 10-åriga obligationsräntan rasade med 20 punkter, från 0,29 procent till 0,09 procent.

Vårt agerande i förvaltningen i maj

Espiria Strategifonder påverkades under månaden negativt av den svaga utvecklingen för globala aktier, och hade under månaden negativ avkastning. Samtliga Strategifonder har dock positiv avkastning sedan årsskiftet.

Under månaden har inga signifikanta förändringar gjorts i Strategifondernas tillgångsfördelning.

Vår tro den närmsta framtiden

Den långsiktiga positiva trenden på världens aktiemarknader är intakt. Samtidigt är osäkerheten om konjunkturutvecklingen fortsatt stor, och cykliskt justerade värderingar generellt sett höga.

Sammantaget menar vi att en uppgång i aktiemarknaderna under våren ger möjligheter att gradvis dra ned risken och aktieexponeringen i Strategifonderna.

”Sammantaget menar vi att en uppgång i aktiemarknaderna under våren ger möjligheter att gradvis dra ned risken och aktieexponeringen i Strategifonderna.”

Enligt vår bedömning är värderingarna attraktiva på en del aktiemarknader, medan de är fortsatt höga på andra marknader, vilket ger möjligheter till relativa placeringar.

Vi har i våra Strategifonder en övervikt mot den svenska aktiemarknaden. Den svenska aktiemarknaden är relativt attraktivt värderad. Vi har samtidigt en undervikt mot det amerikanska tekniktunga Nasdaq-indexet. Nasdaq har utvecklats starkare än Stockholmsbörsen och vi tror på en reversering av utvecklingen på medellång sikt. 

För en svenskbaserad placerare utgör dessutom den svaga kronan en risk, då en kronförsvagning skulle påverka våra placeringar i utländska aktier negativt. Vi har därför valutasäkrat en del av vår globala aktieexponering för att begränsa genomslaget av en starkare krona.

Stockholm den 12 juni 2019

 

Alt-text

Peter Gummesson
Förvaltningschef 


Läs mer om våra förvaltare

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.

Senaste artiklarna

01/04/2021

Förvaltningskommentar mars 2021

Fonderna visade en god avkastning under mars månad och första kvartalet. Till exempel är Espiria Sverige/Världen upp 11,1% hittils i år. 

 
Läs mer
16/03/2021

Möt portföljförvaltare Henrik Kwarnmark

Henrik Kwarnmark kommenterar börsläget och förklarar hur Espiria väljer bolag och arbetar med att allokera tillgångarna i portföljera för att skapa välbalanserade fonder.

 
Läs mer
08/03/2021

Förvaltningskommentar februari 2021

Samtliga Espiria fonder visade en god avkastning under februari. Offensiv var upp med 2,8 procent, Världen med 2,1 procent, Sverige/Världen med 1,8 procent, Balanserad med 1,7 procent och Defensiv med 0,8 procent. Avkastningen inom såväl räntebärande tillgångar som aktier var positiv. Utvecklingen för börserna under februari speglade i stort den under januari med en stark inledning för att falla tillbaka något under månadens senare del. Fonderna har också följt samma mönster men beroende av andel aktier. Till exempel har Espiria Offensiven gått upp med 6,0 procent under årets två första månader.

Lästid : 3 min 12 sek
Läs mer
18/02/2021

Espiria i hållbarhetssamarbete med Spiltan och Carnegie

ESG-analysen är av central betydelse, och genom initiativet för en mer hållbar nordisk high yield-marknad stärker vi förutsättningarna att investera mer hållbart.

Lästid : 2 min 3 sek
Läs mer