Globala aktiemarknader fortsatte att stiga i oktober. Ett brett globalt aktieindex steg med knappt 3 procent under månaden i lokala valutor. I svenska kronor blev uppgången något mindre, knappt 1 procent, eftersom kronan generellt stärktes under månaden.
Under månaden gynnades marknaderna av ökad riskaptit mot bakgrund av optimistiska tongångar från handelsdiskussionerna mellan USA och Kina. Även minskad risk för en okontrollerad Brexit påverkade positivt under månaden.
Den konjunkturkänsliga svenska aktiemarknaden stärktes mer än de globala marknaderna under månaden, och ett brett svenskt aktieindex steg knappt 4 procent under månaden.
På valutamarknaden stärktes den svenska kronan mot framför allt den amerikanska dollarn.
På räntemarknaden var utvecklingen svag i oktober, med stigande statsobligationsräntor, drivet av bättre riskaptit och minskad konjunkturpessimism. Den svenska 10-åriga obligationsräntan är dock fortsatt negativ och stängde under månaden på -0,10 procent, jämfört med -0,26 procent i början av månaden.
Vår förvaltning i oktober
Samtliga Espiriafonder, med undantag för Espiria Sverige/Världen, hade negativ avkastning under månaden. Våra fonder missgynnades under månaden av den generellt starkare kronan, vilket påverkade våra utländska aktieinnehav negativt. Undantaget är Espiria Sverige/Världen, som gynnades av den relativt stora exponeringen mot den svenska aktiemarknaden.
Under månaden har vi i inte gjort några större förändringar i fondernas tillgångsfördelning mellan aktie- och ränteexponering, och fonderna är fortsatt överviktade mot aktier.
Stockholm den 7 november 2019
 |
|
Peter Gummesson |
Senaste artiklarna
Förvaltningskommentar juni
Återhämtningen i ekonomierna fortgår när samhällen successivt öppnar upp efter pandemins första våg. Finansiella stimulansåtgärder ger en god omvärld för risktillgångar som t ex aktier.
Bolagen man ska leta efter i utvecklade marknader
Investeringschef Peter van Berlekom delar med sig av hur man hittar de bästa bolagen i utvecklade marknader samt hur börsen kommer se förbi denna hög av mörka orosmoln.
Starka argument för uthållig återhämtning
Världsekonomin gynnas nu av enorma finanspolitiska stimulanser och en förvånande svag dollar. Därtill verkar bedömare underskatta effekten av Tysklands nyliga jättestimulans. Med tecken på en kommande andra våg av virusutbrott är bilden inte entydig men med förväntan om ytterligare en runda av stimulanser ser vi goda argument för en stark återhämtning.
Förvaltningskommentar maj
Månadens drivkrafter var främst känslan av kontroll av pandemin och ekonomiska stimulanser, men också ökande geopolitiska spänningar mellan USA och Kina.